黄金周评:功亏一篑?金价一夜回到解放前 但大动作还在酝酿中

本周黄金在周末前的最后关口打破前两周平静的高位盘整格局。周五大跌超10,险破1280关口关键支撑,录得五周内首周下跌。

FX168财经报社(香港)讯 本周黄金在周末前的最后关口打破前两周平静的高位盘整格局,周五大跌超10,险破1280关口关键支撑,录得五周内首周下跌。

尽管脱欧不确定性弥漫、美国政府部分停摆刷新史上最长纪录以及美联储高官“鸽声”满天飞带来一定的支撑,但投资者对中美贸易战将找到解决方案的希望增强,助涨冒险意愿,金价最终受到打压,未能攻克1300美元的关键阻力。

黄金本周开于1287.50美元/盎司,前四日继续维持高位盘整格局,且交易区间不断缩窄,周五金价出现重大破位,自1292美元附近持续回落,重挫超10美元,最低触及1280.25美元,此前试图攻克1300大关的努力似乎“功亏一篑”。

黄金周评:功亏一篑?金价一夜回到解放前 但大动作还在酝酿中

(现货金日线图 来源:FX168财经网)

展望下周,市场短期内继续关注中美贸易谈判消息,若继续传出积极消息,可能在短期内打压金价。不过随着美国政府停摆即将达到一个月、美联储鸽派表态络绎不绝,长期来看仍存在重大支撑,因此本周黄金的疲软是否是对更大上行趋势的短期修正值得进一步观察。

市场要闻回顾

多重不确定性弥漫 黄金却宠辱不惊

本周前半周,英国脱欧消息牵动市场神经,加上美国政府停摆毫无进展、美联储高官“鸽”声阵阵,多重不确定性冲击市场,尽管如此,黄金整体仍保持在1280/1300美元的窄幅区间内。

1、一胜一败 脱欧发生两件大事

当地时间1月15日,BBC报道,英国议会下院以432票比202票否决了政府此前与欧盟达成的“脱欧”协议。BBC称,230票的差距是“历史上在任政府的最大失败。”

来自不同政党的政界人士拒绝了拟议中的脱欧协议,这是英国目前与欧盟就英国应如何在今年3月退出欧盟达成的唯一协议。

分析人士认为,一些保守党下院议员担心协议中有关爱尔兰边界问题的内容将造成英国分裂,因此投了反对票。

根据议会下院此前决定,英国首相特蕾莎·梅将在21日前提出新“脱欧”方案,并再次提交议会表决。

协议被否决后,反对党工党领袖科尔宾(Jeremy Corbyn)对政府提出不信任投票。根据英国政治惯例,一旦议会通过不信任动议,新政府须在14日内组成并获得半数以上议会下院议员支持,否则英国将提前举行大选。

在脱欧协议被议会断然否决24小时后,特雷莎·梅在针对其政府的不信任投票中“惊险”过关。

英国议会下院以325票对306票的结果否决了由反对党工党领导人科尔宾提出对特雷莎·梅政府的“不信任”动议,使梅免于立即举行全国大选。

特雷莎·梅的胜利大大降低了她的政府在未来几周面临大选的可能性,似乎至少消除了英国脱欧混乱中的一丝不确定性。然而,她仍面临一项任务,即制定出一份既能让欧洲和英国议员满意的协议,又能满足2016年公投结果的协议。

在英国脱欧协议在议会遭遇惨败后,英国脱欧的走向仍然存在多种可能性,包括重启谈判、提前大选、二次公投、延长脱欧期限、退出脱欧和无协议脱欧等。这令英镑后市走势充满不确定性。

从外汇期权市场来看,市场似乎倾向押注英国将延后退欧期限。高盛分析师对客户表示,议会表决的结果让英退方向可能更倾向于“较软退欧、较晚退欧”。许多其他银行也持这样的看法。

荷兰合作银行资深外汇策略师Jane Foley表示,“可以说,在过去的几天里,很多投资者都认为英国退欧会延迟,或押注英国将不会硬退欧。事实上,我们没有任何具体的东西支持这个看法,所以我们在接下来的一周需要看到一些情况,真正让投资者保持信心,认为英国不会硬退欧。”

2、美国政府停摆毫无进展

自2018年12月22日起,美国政府部分停摆已接近一个月,不断刷新最长记录。

美联储“三号人物”威廉姆斯18日表示,美国政府部分机构“停摆”已成为阻碍经济增长的新阻力,美联储将采取审慎、耐心的货币政策支持美国经济增长。

威廉姆斯当天在新泽西州举行的一场经济论坛上表示,美国政府“停摆”和海外地缘政治不确定性上升都给经济增长带来了新阻力。

他指出,经济学家预测显示政府“停摆”可能会将今年第一季度美国经济增速拉低0.5至1个百分点,但“停摆”结束后美国经济将出现反弹。鉴于全球经济增长放缓、美国财政刺激效应消退,以及金融环境收紧,他预计2019年全年美国经济增速将放缓至2%至2.5%。

目前白宫与美国国会仍然未能就拨款法案达成一致。美国总统特朗普继上周发表重大讲话,强调美国边境的人道主义危机,为建边境墙争取支持后,19日再次发表讲话,表示愿拿DACA(童年入境暂缓遣返)还建墙款。

周六(1月19日)下午,美国总统特朗普在白宫发表讲话,提出结束长达29天的美国政府部分停摆的建议,但众议长佩洛西等国会民主党人表示不会接受特朗普的方案。

据央视新闻,特朗普在讲话中表示,如果国会民主党人同意为美墨边境墙拨款57亿美元,他将为约70万名童年时期随父母非法入境的移民和约30万名申请避难的成年非法移民提供三年的暂时身份及保护。特朗普称,参议院多数党领袖麦康奈尔已经同意将该方案投票表决。

针对特朗普的提议,民主党人高调表示拒绝。众院议长佩洛西此番先发制人,在特朗普讲话前就拒绝了他的提议。

分析称,自从美国政府被部分关闭以来,佩洛西和特朗普一直处于激烈的政治争执中。此番特朗普提议被拒绝,关门僵局暂时恐无解。

3、美联储高官“鸽”声满天飞

继主席鲍威尔的鸽派评论之后,本周多位发表谈话的美联储官员大多认为美联储应暂停进一步升息,直至厘清各种风险对美国经济的阻碍程度。

其中副主席克拉里达周一表示,鉴于美国经济势头良好,但海外成长放缓,美联储今年将对政策决定保持“耐心”。

周二(1月15日),美联储鹰派代表人物——乔治(Esther George)令人非常意外地发表鸽派言论,称现在可能是暂停加息的好时机。乔治的言论与她过去七年呼吁加大政策收紧力度截然不同。

根据彭博报道,堪萨斯城联储主席乔治(Esther George)周二敦促决策者在考虑进一步加息之前要保持耐心,并暂停脚步。乔治在2019年拥有货币政策投票权,她也一直被视为美联储政策委员会中最为鹰派的成员之一。

此外,达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)周二在德克萨斯州普莱诺举行的一次活动中讲话时也暗示,在利率问题上他将赞成维持现状。

卡普兰说道:“通胀保持温和——出奇的温和——我预计这种状态还会持续,因此保持耐心是明智之举。”

此外,明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)表示,目前没有理由收紧货币政策;他在任期的大部分时间里都反对加息。

紧接着周五,纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)称,由于今年美国经济增长前景回软,美联储调整货币政策立场要谨慎、耐心。但他提醒,如果经济增长超过了预期上限,仍需要采取加息行动。

全球经济增长强劲、财政刺激政策和相当宽松的金融环境提振了去年美国经济增长,为美联储逐步上调联邦基金利率创造了必要条件。如今这些积极因素已消退,投资者对未来增长前景日渐暗淡,“因此我们需要谨慎、耐心和准确的判断。”

关于美联储资产负债表,威廉姆斯称,仅当经济前景“出现恶化”,或者正常化过程变得难以预料或者更具破坏性,才会重新审视美联储资产负债表正常化方案。

法国兴业银行(SocGen)近期发布研究报告称,美联储存在暂缓加息的可能,这将对美元产生拖累。

尽管上述风险事件令市场神经紧绷,在不确定丛生的环境下,黄金保持高位盘整的格局,整体仍徘徊在1280-1300美元区间内,不过周五却险些跌破这一区间,主要因中美局势传出新进展。

中美贸易传出积极进展 黄金一夜大跌10美元

本周中美贸易局势不断传出新消息,市场对达成贸易协议的希望不断上升,这提振风险意愿,股市和美元双双上涨,黄金周五自1290上方重挫,险些跌破1280关口。

美国总统特朗普周一(1月15日)预计,美国将与中国达成协议,结束一场针锋相对的贸易战。他表示,中国希望进行谈判,谈判进展顺利。

紧接着,中国商务部新闻发言人高峰1月17日在新闻发布会上称,应美国财长姆努钦、贸易代表莱特希泽邀请,中国国务院副总理刘鹤将于1月30日至31日访美,就中美经贸问题进行磋商。

据外媒1月18日报道,白宫经济顾问库德洛对记者说:“在中美两国之间有史以来最大规模的谈判中,我们正在取得进展,我们谈到了所有问题。”

他说:“这将需要一些时间。但我们在前进。我希望能够达成协议。我是一个自由贸易人士,但这会是一个覆盖范围极广的协议。”

“和2018年一样,中美贸易在2019年仍是一个关键市场主题。稍有不同之处在于,有一些迹象显示双方正在寻求某种化解,”大和住银投信投资顾问首席策略师门司总一郎称。

Sony Financial Holdings资深分析师Kumiko Ishikawa说,随着中美方面继续商谈,“外界预期事情将朝着好的方向发展。”

Dillon Gage Metals投资服务部门执行副总裁Walter Pehowich表示:“金价没有突破1,300美元的阻力位,因没有推动金价突破该水准的诱因,市场有一些获利了结。”

FXTM研究分析师Lukman Otunuga周五撰文称,黄金正在等待一个新的催化剂来推动其下一重大走向。金价可能在1296美元/盎司附近面临阻力,支撑在1280美元/盎司。

Otunuga表示,从技术面来看,突破1296美元/盎司将打开通往心理价位1300美元/盎司以及更高水准的大门。另一方面,跌破1280美元/盎司,则可能促使金价向1272美元/盎司回落。

黄金下周展望

下周由于政府关闭,美国经济数据仍然相对清淡,可适当关注成屋销售和制造业及服务业初步信心数据。除此之外,投资者将密切关注日本央行的货币政策会议和欧洲央行的会议。市场将对有关全球经济健康状况的任何评论保持敏感。

另外,2019年世界经济论坛年会将于1月22日至25日在瑞士达沃斯克洛斯特斯举行,市场也对此保持关注。不过,本周美国总统特朗普以政府停摆为由,宣布将取消代表团的达沃斯之旅。

至于黄金后市展望,据彭博周四(1月17日)公布的最新调查显示,即使金价接近1300美元/盎司的阻力位,且似乎难以突破窄幅盘整区间,但黄金交易员和分析师仍然连续第十周看涨黄金。

在接受彭博调查的19位黄金交易员及分析师中,13人看涨,1人看跌,5人看平。

Kitco 周五(1月18日)发布的每周黄金调查显示,尽管华尔街短期内看涨黄金,但针对黄金下周走势,华尔街莫衷一是,看涨看跌和中立三方势均力敌;但过半散户仍坚持看涨下周黄金。

周一美国市场逢纪念马丁·路德·金纪念日休市。在下周缩短的交易日程中,预计贵金属市场的投资者情绪不会发生变化。

DailyFX.com资深市场分析师Chris Vecchio称,“美国和中国可能比市场预期更接近达成贸易协议,这将为投资者提供一些慰藉。短期内,我们可能会看到股市、美元和债券收益率走高,这在短期内对黄金都是不利的。”

尽管短期前景不乐观,但Vecchio表示,长期来看黄金仍有潜力,并称他将密切关注金价在1276.50美元的关键支撑位。“如果金价下跌至此,我们看到一些真正强劲的买家进场,那将是市场尚未准备好反转的信号,而这种疲弱可能只是对更大上行趋势的短期修正。”

Vecchio指出,黄金作为一种避险资产看起来仍然不错,因为金融市场充满了不确定性。他指出,即使美国与中国达成贸易协议,它仍面临经济增长放缓这一越来越大的风险。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示,他预计近期金价将走低,但从长期来看仍将看涨黄金。他还说,股市的复苏是否只是虚张声势还不确定。

Hansen表示,近期可能会看到金价跌至1245美元的低位。他补充说,价格还可能进一步下跌,但仍处于上行趋势之中。

Blue Line Futures总裁Bill Baruch表示,他也认为黄金将继续走弱,他表示,市场正在经历“非常健康的回调”。自新的交易年度开始以来,他建议投资者在金价触及1300美元左右的重大阻力位时,从黄金中获利。

尽管Baruch预计短期内金价会下跌,但他补充说,他仍是一个长期多头。他称,他希望在1282美元至1262美元之间购买黄金。

下周重要经济数据和事件

周一(1月21日)

10:00 中国第四季度GDP、中国12月社会消费品零售总额

重要事件

英国首相特雷莎·梅确认内阁将提交脱欧协议草案被否决后的解决计划,即特雷莎所说的“B计划”。

美国市场因马丁·路德金纪念日休市一天。

周二(1月22日)

17:30 英国12月失业率、英国截至11月三个月ILO失业率

18:00 欧元区1月ZEW经济景气指数

18:00 德国1月ZEW经济景气指数

23:00 美国12月NAR季调后成屋销售

重要事件

00:00 英国央行新任董事会主席Bradley Fried在伦敦发表讲话

2019年世界经济论坛年会在达沃斯召开(1月22-25日)

周三(1月23日)

19:00 英国1月CBI工业订单差值

21:30 加拿大11月零售销售

22:00 美国11月FHFA房价指数

23:00 欧元区1月消费者信心指数初值

央行动态:

11:00 日本央行公布利率决议、召开发布会并发表经济展望报告。

14:30 日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会

周四(1月24日)

08:30 澳大利亚12月失业率

16:30 德国1月Markit制造业PMI初值

17:00 欧元区1月Markit制造业PMI初值

21:30 美国截至1月19日当周初请失业金人数(万)

22:45 美国1月Markit制造业PMI初值

央行动态:

09:00 韩国央行公布利率决议

20:45 欧洲央行公布利率决议

21:30 欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会

周五(1月25日)

17:00 德国1月IFO商业景气指数

21:30 美国12月耐用品订单初值

23:00 美国12月新屋销售

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